12 - Estude História
“A história não se repete, mas rima." Mark Twain
“Então, por que estudar história? Estudamos história não para conhecer o futuro, mas para ampliar nossos horizontes, para entender que nossa situação presente não é natural nem inevitável e que, consequentemente, temos muito mais possibilidades diante de nós do que imaginamos.” Yuval Noah Harari
"A história se repete por causa da fraqueza da natureza humana." William D Gann
“Quanto mais "retrospectiva", melhor previsão.’ Dickson G Watts
“Uma teoria favorita minha é que nenhuma ocorrência é única e solitária, mas é apenas uma repetição de uma coisa que aconteceu antes, e talvez muitas vezes."Mark Twain
"O que aprendemos com a história é que as pessoas não aprendem com a história. E você certamente vê isso nos mercados financeiros o tempo todo." Warren Buffett
"A verdade é que a história pode ser uma das nossas maiores ajudas, tanto no investimento como na vida.” Howard Marks
“Aprendi a estudar melhor a história." Ray Dalio
“História é uma das minhas coisas favoritas” Li Lu
"Para fazer bem, é preciso aprender com o passado." Roy Neuberger
"Uma coisa que todos nós aprendemos é nunca ignorar as lições da história." Paul Tudor Jones
"Li muita história financeira e estudei a natureza humana." Thomas Gayner
" Leio muito sobre história, e é minha especialidade não apenas a história financeira, mas também a história geral. " Jim Chanos
"Quando olho para trás agora, é óbvio que estudar história e filosofia foi uma preparação muito melhor para o mercado de ações do que, digamos, estudar estatística." Peter Lynch
“Não há melhor professor do que a história para determinar o futuro... Há respostas que valem bilhões de dólares em um livro de história de US$ 30.” Charlie Munger
"A verdade infeliz é que os mercados não aprendem muito bem suas lições. A história financeira tende a se repetir. As únicas questões são quando e em que grau." Michael Lewitt
"Nenhuma afirmação é mais verdadeira e mais aplicável a Wall Street do que a famosa advertência de Santayana: "Aqueles que não se lembram do passado estão condenados a repeti-lo". Benjamin Graham
" A história pode não se repetir, mas algumas de suas lições são inevitáveis. Uma delas é que, no mundo das finanças altas e confiantes, pouca coisa é realmente nova. O fato controlador não é a tendência a invenções brilhantes; o fato controlador é a falta de memória do público, especialmente quando ela se confronta com um desejo eufórico de esquecer. " John Kenneth Gailbraith
“Um diploma de história é muito mais útil do que um CFA [Chartered Financial Analyst].” Crispin Odey
"Acho que um investidor hoje poderia aprender muito vendo como era o ambiente quando havia menos concorrência e quando os títulos eram de diferentes tipos de empresas, e entender os ciclos da história. As eras passam e mudam, mas os princípios fundamentais não." Seth Klarman
“Poucos ‘investidores’ apreciam ou mesmo se preocupam em conhecer as lições da história financeira.” Chris Bloomstran
“Acredito que uma das lições mais importantes para quem se saiu mal em 2008 é ter uma perspectiva de "investimento atemporal e universal", o que significa ampliar sua perspectiva para entender o que aconteceu lá atrás (por exemplo, na década de 1930) e lugares distantes (como Japão e América Latina).” Ray Dalio
“Não dá para entender economia sem entender filosofia e história." Leon Levy
" Pessoas superinteligentes, com todos esses diplomas em matemática superior, acabam fazendo essas coisas idiotas porque não entendem nada de história. " Warren Buffett
"A história é importante." Sir Michael Hintze
“Como investidores, estamos estudando a história para tentar prever o futuro." Iene Liow
"Sou alguém que é um estudante de história financeira... Estudei muito a história das finanças." Bill Gurley
"Você sempre pode aprender contabilidade, mas você tem que estudar história. A história lhe dá uma perspectiva ampla e ensina que pessoas excepcionais podem fazer a diferença." Shelby Davis
"Pelo menos uma parte da vantagem crítica de Windsor não equivalia a nada mais misterioso do que lembrar lições do passado e como elas tendem a se repetir. Você não pode se tornar um cativo de paralelo histórico, mas você deve ser um estudante de história." John Neff
“Entrei no mundo dos negócios depois de concluir o doutorado em história. Minha vantagem relativa como empresário era ser capaz de traduzir uma compreensão da história para o presente e os mercados financeiros, o que me deu a oportunidade de ser excepcionalmente bem-sucedido em ser capaz de prever as coisas.” Thomas Kaplan
“Conheci Charlie Munger na minha aula de investimento de pós-graduação da USC e tive a oportunidade de lhe fazer esta importante pergunta: 'Se eu pudesse fazer uma coisa para me tornar um profissional de investimento melhor, o que seria?' Ele respondeu: 'Leia a história! Leia a história! Leia a história!' Este foi um dos melhores conselhos que já recebi." Bob Rodriguez
"Há muita gente nos mercados financeiros que nem sabe que existe história. Eles acham que os mercados financeiros foram inventados no dia em que apareceram no Merrill Lynch ou no Deutsche Bank de onde quer que fosse, e essas pessoas fazem fortunas. Para mim, a história é importante. Para ser um sucesso a longo prazo nos mercados financeiros é preciso entender a história. As histórias de sucesso de longo prazo são aquelas que conhecem a história por experiência, lendo ou apenas entendendo como os mercados funcionam." Jim Rogers
“A prudência sugere que ele [o investidor] tenha uma ideia adequada da história do mercado de ações, em termos, particularmente, das grandes flutuações em seu nível de preços e das relações variáveis entre os preços das ações como um todo e seus lucros e dividendos. Com esse pano de fundo, ele pode estar em posição de formar algum juízo valioso sobre a atratividade ou os perigos do mercado.” Benjamin Graham
"Meu conselho para os jovens, se eles realmente querem ser bem-sucedidos neste negócio, é aprender história financeira. Aprenda história em geral e depois se aprofunde na história financeira e você não ficará tão admirado com tudo o que está acontecendo. Vejo o mesmo problema no meu escritório. As pessoas simplesmente não conhecem nenhum histórico financeiro e acham que tudo o que está acontecendo é incomum. Todo o resto pode ser aprendido no trabalho." Joe Rosenberg
“Quem não conhece a história está fadado a repeti-la." — Edmund Burke …uma canção popular e um artigo recente no The Wall Street Journal nos lembraram da citação de Edmund Burke e como a história é importante para o sucesso de longo prazo da propriedade de ações ordinárias. Orgulhamo-nos de aprender tudo o que podemos extrair da história do mercado de ações, porque procuramos evitar os erros do passado." Bill Smead
"Gosto de ler sobre história, então sei que sempre houve algo com que me preocupar (e sempre haverá)." Francois Rochon
"Conhecer a história do mercado é extremamente importante não porque os eventos se repitam exatamente, mas porque os padrões dos eventos e a maneira como as pessoas que compõem o mercado reagem podem ser típicos e previsíveis." Frank Martin
"Você tem que ter uma educação em artes liberais e um senso de história e biologia." Bruce Berkowitz
"Não entender as lições da história mais do que tudo é o que condena os investidores a serem vitimados repetidamente ciclo a ciclo." Howard Marks
"Warren [Buffett] me enfatizou repetidamente o quanto estudar história dos negócios o ajudou." Alice Schroeder
"A experiência em qualquer campo é em grande parte impulsionada por um banco de dados mental de experiência e padrões que são reconhecidos por ter vivido ambientes difíceis. Para nós, estudar história é muito importante." Jim Brilliant
"Em nenhum lugar a apreciação da história é mais importante do que na compreensão das bolhas." James Montier
"[saber] A história e a ciência política são valiosas." Ralph Wanger
"Gosto de ler história de todos os tipos e acho que é benéfico para investir." Allan Mecham
"Estude o passado. Torne-se seu próprio historiador.” Roy Neuberger
“É extremamente importante conhecer a história, mas o problema é que os grandes eventos da história financeira ocorrem apenas uma vez a cada poucas gerações. A última crise financeira global começou em 2008 e a anterior em 1929. É uma lacuna de 79 anos. Assim, embora a memória tenha o potencial de conter a ação e induzir a prudência, lembrando-nos de períodos difíceis, com o tempo, à medida que a memória desaparece, as lições também desaparecem.” Howard Marks
“Embora as lições e avisos da história sejam claros se alguém os procurar, a maioria das pessoas não os procura porque a maioria das pessoas aprende com suas experiências e uma única vida é muito curta para lhes dar as lições e avisos de que precisam." Ray Dalio
"Para o estudante de história de mente aberta e lúcida, é um truísmo que momentos decisivos em finanças tenham uma tendência cíclica e, pelo menos em sua essência, raramente sejam sem um precedente conceitual." Frank Martin
“Voltei à história e vi essas coisas acontecendo antes, com as mesmas relações de causa/efeito. E então percebi que tudo, tudo o que acontece é apenas “mais uma dessas coisas”. Como a realidade funciona? Qual é a relação de causa/efeito? De modo que, se você se deparar com “uma dessas” - uma experiência de aprendizado, qualquer coisa, um nascimento, um casamento, uma desaceleração econômica - se você se deparar com qualquer uma delas, todas já aconteceram antes. Uma desalavancagem. Por isso, previmos a desalavancagem antes da desaceleração econômica de 2008. Esse é um ótimo exemplo do que estamos falando.” Ray Dalio
“Em termos de leitura de história financeira e todo esse tipo de coisa, eu sempre fui absolutamente absorvido com a leitura sobre desastres. E não há dúvida, quero dizer, quando você olha para a loucura dos humanos – você sabe, eu foquei na loucura na área financeira – há todos os tipos de loucura em outros lugares – mas apenas a área financeira lhe dará muito material se você gosta de ser um seguidor da loucura. E eu acho que esse entendimento nos deu alguma vantagem sobre essas pessoas que têm QI de 180, você sabe, e podem fazer coisas com matemática que não poderíamos fazer. Eles simplesmente não tinham uma compreensão de como os seres humanos se comportam e o que acontece. 2008 também foi um bom exemplo disso. Então, nós fomos estudiosos da loucura alheia, e isso nos serviu bem." Warren Buffett
"Uma tentativa sistemática de estudar eventos passados para isolar relações de causa e efeito - de modo a aplicá-los para obter uma melhor compreensão do presente - é mais do que simplesmente válida, é obrigatória. Não há dois episódios iguais, mas muitas vezes há um ou dois fios em comum tecidos através deles." Frank Martin
"Minha teoria e aplicação prática provaram a meu contento que nada de novo ocorre no negócio de especular ou investir em títulos ou commodities."Jesse Livermore
"Eu odeio que eles não ensinem história financeira nas escolas de negócios. Se dependesse de mim, eu faria da história financeira e de toda a história um requisito número um para as escolas de negócios. Entender como uma planilha funciona pode ser aprendido no trabalho com bastante facilidade, mas entender o contínuo da história requer certo intelecto. Não consigo entender por que as escolas de negócios não estão ensinando história financeira." Jim Tisch
"A experiência passada, na medida em que faz parte da memória, é descartada como o refúgio primitivo daqueles que não têm a perspicácia de apreciar as incríveis maravilhas do presente." John Kenneth Galbraith
"Os economistas se veem como formados em economia e relutam em se envolver em sociologia, psicologia, antropologia ou história. De fato, neste ponto da história, a profissão de economista não está muito interessada em aprender história. Se você vai se envolver com previsão, você tem que usar todas as perspectivas disponíveis para ficar em contato com a realidade." Robert Shiller
"Acho que para dar o próximo passo e ser um gestor de portfólio você precisa de um senso de história e um senso vívido de risco." Seth Klarman
"Certamente não precisamos ser lembrados de que a história é uma ferramenta, relevante além do ambiente de sala de aula, que realmente tem utilidade prática - como uma cabeça é mais do que apenas um chapéu. A História é um professor em abstrato para quem quer aplicá-la ao futuro." Frank Martin
"O incrível é que as pessoas simplesmente não parecem aprender com a história." Bruce Berkowitz
"Acredito que a consciência da história, em particular, história econômica, história financeira, história de como as melhorias tecnológicas e os avanços tecnológicos impactaram o mundo, e história da geografia são importantes, então acho que alguns livros de história são uma obrigação." Charles de Vaulx
"De onde tirei muito da minha educação foi lendo história. Eu voltava e lia sobre Edison, Ford, Rockefeller, J.P. Morgan. O período entre 1870-1920 é realmente interessante." Marc Andreessen
"Acredito que uma constante no mercado de ações é a natureza humana. Por esta razão, embora não acredite que a história forneça um plano preciso para o futuro, também não acredito que aqueles que ignoram alegremente a história terão muito sucesso em compreender o presente." Michael Burry
"Sou um estudante de história do mercado financeiro. Acho que há muito a ser colhido lá. Não é uma peça de ponta que te dá mais informação, é respeitando outros períodos que têm semelhanças. Não há duas crises iguais, então não espere que a última chegue da próxima vez." Jeffrey Sherman
“Somos também estudantes de história financeira, convencidos de que um mecanismo de repetição está em ação nos mercados. Reconhecemos a ascensão e queda das civilizações e o fluxo e refluxo do ciclo econômico.” Chris Bloomstran
"Minha paixão por história antiga e arqueologia também me dá perspectiva. Meus interesses no mundo antigo me deram insights sobre o mundo moderno. As investigações sobre a antiguidade revelam o grau extraordinário em que políticos e financistas são repetidamente capazes de enganar a população quando as coisas dão errado." Leon Levy
"Um bom hábito é conhecer a história da nossa civilização. Isso ajudará a identificar o que provavelmente são modismos nos mercados. A frase "isto também passará" aplica-se a muitas "tendências" em Wall Street." Francois Rochon
"Todos sempre enfatizam a importância de aprender com a história: "Quem não aprende com os erros do passado está fadado a repeti-los", diz o ditado. Na minha experiência, a maioria das pessoas ouve esse conselho, mas apenas até certo ponto. Eles estudam o passado muito de perto e colhem dele o máximo de lições que puderem. Mas quase nunca olham para trás o suficiente. Limitam-se à história dos anos anteriores ou talvez de uma ou duas décadas. Em outras palavras, não é que as pessoas não aprendam com o passado. Fazem, mas só o passado recente. E isso pode ser um erro mortal."Scott Fearon
"Se você está se limitando ao que viveu, você vai ter problemas... Estudei a Grande Depressão, estudei a República de Weimar. Estudei eventos importantes que não aconteceram comigo." Ray Dalio
"Os mercados são sempre um quebra-cabeças, e o futuro das economias e dos mercados financeiros está sempre envolto em nuvens densas que provocam apenas breves vislumbres do que pode estar além. Está-se sempre olhando para a história em busca de pistas para o futuro, e para outros dados e lógica para tentar encaixar as peças do quebra-cabeça para criar uma visão plausível do que esse futuro pode trazer." Paul Singer
"Embora as instituições da sociedade tenham dificuldade em aprender com a história, os indivíduos podem fazê-lo." Ed Thorp
"Lamento não ter lido mais história. As coisas sempre se repetem. A História é um grande professor. É uma grande lição para o futuro. Você pode voltar e aprender muito com a história. Lamento não ter feito tantos cursos de artes e humanidades e história como gostaria de ter feito." Henry Kravis
"Uma das minhas frases favoritas, parafraseada, é "Aqueles que não conseguem se lembrar do passado estão condenados a repeti-lo", de George Santanya." Sam Zell
"Olhar para trás na história é uma maneira inestimável de aprender a analisar tendências. E, melhor ainda, ensina a antecipar mudanças futuras."Jim Rogers
“Acho que o maior erro que você pode cometer é ignorar a natureza repetitiva do padrão cíclico. Em seu livro Princípios, Ray Dalio fala sobre a quantidade de análises que ele e seus parceiros fizeram, cuja conclusão é a capacidade de olhar para o que está acontecendo no mundo ou no mercado e dizer: 'Oh, isso é mais um desses'. A vida se torna muito fácil quando você estudou o passado na medida em que você viu os padrões recorrentes e você pode reconhecê-los quando eles surgem novamente. Então eu acho que isso é extremamente importante. Mas, a outra coisa é – e acho que a citação orientadora do livro é outra de Mark Twain: 'A história não se repete, mas rima'. A história não se repete. Os ciclos nunca são os mesmos em termos de amplitude, velocidade, duração, causa ou ramificações, mas há temas que se repetem que podem nos ajudar a identificar e responder adequadamente a ocorrências cíclicas.” Howard Marks
“Ao longo do último ano, tenho estudado os movimentos econômicos e de mercado nos principais países desde cerca do ano 1500, o que me deu uma compreensão superficial deles. Com essa perspectiva, posso dizer com confiança que, ao longo dos tempos em que estudei, as mesmas grandes coisas acontecem repetidas vezes pelas mesmas razões. Não estou dizendo que são exatamente iguais ou que mudanças importantes não ocorreram, porque certamente ocorreram (por exemplo, como os bancos centrais entraram e saíram e mudaram). O que estou dizendo é que grandes mudanças de paradigma sempre aconteceram e aconteceram mais ou menos pelos mesmos motivos." Ray Dalio
“Acho que a história é realmente útil para investir porque acho que um dos erros que você pode cometer como uma espécie de elegância temporal de pensar o tempo que se vive é meio que excessivamente único.” Charlie Songhurst
“Charlie Munger lembra a todos nós, investidores, que devemos ler a história, depois ler mais um pouco e depois reler tudo de novo). Os atores (ações) sempre mudam, mas o roteiro do mercado de ciclos de ganância e medo não muda.” David Rolfe
“É importante ter perspectiva histórica. Tenho esse hobby onde gosto de ler jornais antigos. A qualquer momento há muitas coisas que naquele momento parecem muito importantes e merecem estar na primeira página, mas com o benefício da retrospectiva você vê que muitas dessas coisas que supostamente eram muito importantes não acabam sendo importantes.” Murray Stahl
