3 - Educação Inteligente

"Nunca confunda educação com inteligência, você pode ter doutorado e ainda ser um idiota.” Richard Feynman

"Muito do que é ensinado nos cursos modernos de finanças corporativas é bobagem." Charlie Munger

"Eu diria que vimos relativamente pouca correlação entre os resultados do investimento e o QI." Warren Buffett

“Uma coisa que notei nessa longa vida é que você pode ser um idiota com um alto QI.” Charlie Munger

"Comecemos com algumas boas notícias sobre sua formação: de uma forma simples, se o seu objetivo é bater o mercado, um ótimo MBA ou um PhD não será de praticamente nenhuma ajuda. Bom, é uma boa notícia, ou seja, se você não desperdiçou toneladas de dinheiro e tempo em uma escola de negócios na busca obstinada pelo sucesso no mercado de ações." Joel Greenblatt

"Eu nunca tive nenhum treinamento de escola de negócios, por que você deveria ter algum?" Charlie Munger

"Eu não acho que você aprende mais com um MBA de qualquer maneira. E eu acho que você aprende muito com as experiências mais básicas. Você pode trabalhar a partir da administração de uma pequena loja ou outras experiências simples, e você pode obter cursos on-line maravilhosos sobre qualquer habilidade que você deseja adquirir. Além disso, olhe ao seu redor e encontre seus modelos e pergunte quais princípios os levaram a serem bem-sucedidos." Ray Dalio

"Não estou deixando de lado o estudo da economia, dos ciclos econômicos e mesmo da análise de segurança. Mas conhecê-los não garante o sucesso, e se você não tem uma ideia sobre eles, pode haver esperança para você ainda." Adam Smith, The Money Game

"Há um grande desejo do sacerdócio nas finanças de querer ensinar as coisas que eles sabem e você não sabe e que eles passaram muito tempo aprendendo e que talvez exija uma boa quantidade de matemática. E realmente não tem nada a ver com o sucesso do investimento." Warren Buffett

“Tanto pessoas inteligentes fracassam nos investimentos quanto as estúpidas. Pessoas intelectualmente ativas são particularmente atraídas por conceitos elegantes, o que pode ter o efeito de distraí-las de verdades mais simples e fundamentais.” Peter Cundill

"Se o cálculo fosse necessário, eu teria que voltar a entregar papéis." Warren Buffett

"Principalmente, se você for para a escola de negócios, você vai aprender um monte de coisas que não acreditamos." Charlie Munger

“Nem meu pai nem meu avô acreditavam que um diploma era necessário, ou mesmo útil, no negócio de investimentos.” Chris Davis

“Passei 10 minutos com o ex-aluno de Harvard que estava fazendo a entrevista, e ele avaliou minhas capacidades e me recusou.” Warren Buffett

"Eu não fui para a escola de negócios. Sou engenheiro de formação." Mohnish Pabrai

“De modo geral, não penso muito em professores de finanças. É uma área de feitiçaria.” Charlie Munger

“Não era um aluno muito bom. Acabei no segundo 25 por cento da turma, o que não é de todo um registo destacável." John Neff

“Eu não era um grande aluno até um ano antes do vestibular. Eu nem sabia o que queria fazer na faculdade e na pós-graduação.” Lei Zhang

"Estude história e filosofia. Faça qualquer coisa de preferência para ir para a escola de negócios - esperar nas mesas, pegar carona no Extremo Oriente." Jim Rogers

"O mais importante nos investimentos é não ter um QI alto, graças a Deus. Quer dizer, o importante é o realismo e a disciplina. E você não precisa ser extraordinariamente brilhante para se sair bem em investimentos, se você for realista e disciplinado." Warren Buffett

“Não creio que as pessoas que têm resultados muito bons nos mercados de ações sejam necessariamente mais brilhantes ou tenham mais capacidades cerebrais do que qualquer outra pessoa. Penso que é uma questão de intensidade competitiva, de compreensão do papel de cada um, de compreensão de que não se trata de construir um negócio e ter uma organização, mas de obter o melhor retorno do capital dos investidores. É um impulso interiorizado que é simultaneamente competitivo e, em certa medida, intelectual, que combina tudo isso com a capacidade de correr riscos e de se sentir confortável com o risco. Costumava dizer, em tom de brincadeira, que gostava de observar as partes móveis e as partes móveis eram as acções que subiam e desciam.” Michael Steinhardt

"Até hoje, nunca fiz nenhum curso, em lugar nenhum, de química, economia, psicologia ou administração." Charlie Munger

"Um grande QI não é necessário. Quero dizer, você não precisa ser terrivelmente inteligente para se sair bem como investidor, de forma alguma." Warren Buffett

"Eu nunca recebi um diploma universitário ou um diploma de escola de negócios, mas na minha juventude, nos meus anos em Paris, e desde então, tenho estudado constantemente. Estudo pessoas, estudo a vida, olho, escuto e leio, nunca achei perda de tempo aprender sobre nada. Tudo o que aprendi me ajudou em Wall Street." Roy Neuberger

“Nunca fui academicamente curioso. Eu não me apliquei de jeito nenhum. Fiz o mínimo absoluto. Eu estava muito ocupado me divertindo e trabalhando em todos os meus vários empregos: Fosse no açougue ou vendendo coroas de Natal." Ken Langone

"Nossas paredes de escritório são estéreis de diplomas extravagantes." Allan Mecham

“O QI e as conquistas acadêmicas não importam tanto. Se fossem, Isaac Newton teria sido um gênio do mercado de ações. Mas, como todos sabem, ele quase faliu especulando na Bolha do Mar do Sul. Ele comprou bem no pico e investiu todas as suas economias, com o resultado de que sua família quase ficou desamparada. Isso aconteceu com Newton e aconteceu com Mozart. Você realmente acha que é mais inteligente do que eles? Mas você não precisa de um QI tão alto, nem ser um gênio. Estudei Física e sempre quis ganhar um Prêmio Nobel. Mas quando entrei no Departamento de Física [da Universidade], percebi que todos ali eram mais inteligentes do que eu. Eu não me aprofundei no assunto, embora alguns colegas tenham feito e agora estão indo relativamente bem. Ser investidor não exige que você seja especialmente inteligente, nem tenha um QI alto ou as melhores credenciais acadêmicas. Também não requer nenhuma experiência prévia excepcional. Nenhuma dessas coisas é de muita utilidade. Isso pode fazer você feliz em ouvir se você não tiver nenhum deles. Porque eu já vi muita gente que os possui ser seduzido pela especulação. É preciso perseverar. Você não precisa ser um graduado ou ter um MBA, mas você precisa de um forte interesse em negócios. Acho que, de certa forma, é como jogar golfe. Não há absolutamente nenhuma relação entre este buraco e o último. Cada buraco é independente. Você pode ter um buraco em um no último buraco, mas e o próximo? Você deve manter a calma e não fique muito animado, caso contrário, você não vai conseguir. O temperamento que você precisa para o golfe é como o que você precisa para investir.” Li Lu

"Eu diria que investimento e finanças ensinados neste país, em geral, é meio patético." Warren Buffett

“Eu estava convencido de que escolher ações era algo que qualquer criança poderia fazer, e tentei torná-lo divertido e mantê-lo simples. A parte de matemática – contabilidade e planilhas – eu imaginei que poderia aprender mais tarde.” Shelby Davis Jnr

"As escolas de negócios recompensam mais o comportamento complexo difícil do que o simples comportamento, mas o comportamento simples é mais eficaz." Warren Buffett

"A primeira coisa que eu diria muito claramente, eu não sou nenhum gênio. Eu não estava no top 10 da minha turma do ensino médio. Meus SATs eram tão medíocres que fui para Bowdoin porque era a única boa escola que não exigia SAT's e acabou sendo um evento muito feliz para mim." Stanley Druckenmiller

“Na escola eu simplesmente perdi o interesse. Eu tinha prazer em atormentar meus professores.” Warren Buffett

"Eu era um estudante inquieto, não um grande acadêmico." Sam Zell

"Não me saí particularmente bem na escola, distraio-me facilmente e sempre fui esquecido." Leon Levy

“Eu era uma criança muito comum, e um aluno menos do que comum.” Ray Dalio

"Eu não era um grande aluno. Eu estava bem." Henry Kravis

"Se eu estivesse administrando uma escola de negócios, ensinando investimentos, eu diria a eles que só teria dois cursos. Uma seria como valorizar um negócio, e a segunda seria como pensar nos mercados. E não haveria nada sobre teoria moderna de portfólio ou beta ou mercados eficientes ou qualquer coisa assim. A gente se livrava disso nos primeiros 10 minutos." Warren Buffett

"Eu era estudava inglês na faculdade. Tive meio ano de matemática e tirei um D- ...desisti e nunca mais fiz matemática." Glenn Greenberg

"Não nos preocupamos com o risco, na tradicional maneira como você é ensinado na Wharton, por exemplo." Warren Buffett

“Aprendi mais lendo o Wall Street Journal e outras publicações do que nas aulas que fiz especificamente sobre os mercados [na Wharton].” Steve Cohen

"Voltei à Wharton para o segundo ano da pós-graduação mais cético do que nunca em relação ao valor da teoria acadêmica do mercado de ações. Pareceu-me que a maior parte do que aprendi na Wharton, que deveria ajudá-lo a ter sucesso no ramo de investimentos, só poderia ajudá-lo a fracassar. Estudei estatística, cálculo avançado e análise quantitativa. Os analistas quantitativos me ensinaram que as coisas que eu via acontecendo na Fidelity não podiam realmente estar acontecendo." Peter Lynch

"Acho que as pessoas que vão direto para a faculdade, onde se especializam em negócios e depois correm para o mundo do comércio, muitas vezes não têm o julgamento necessário e curiosidade intelectual. Às vezes, as pessoas que estudaram de forma mais ampla acabam sendo ótimos investidores, com muito mais perspectiva e, idealmente, um sistema de valores que reforça isso." Josh Friedman

“Nosso trabalho é muito mais sobre a imaginação do futuro que pode vislumbrar novos mundos admiráveis e a avaliação qualitativa das habilidades de liderança.” James Anderson

“Um diploma de história é muito mais útil do que um CFA [Chartered Financial Analyst].” Crispin Odey

“O currículo do cada vez mais dominante Chartered Financial Analyst (CFA) não mudará, embora seus ensinamentos tenham pouca semelhança com os resultados do mercado.” James Anderson

“Rimos que o CFA Institute (CFAI), entregou sua maior honraria, o Prêmio de Excelência Profissional aos seus três primeiros agraciados: Sir John Templeton, Warren Buffett e John Neff, três dos melhores investidores "ativos" de todos os tempos e todos não assinantes da abordagem acadêmica. O CFAI ainda defende a Hipótese do Mercado Eficiente e outras bobagens como seu corpo central de conhecimento. Além disso, o pai da Análise de Segurança, Benjamin Graham, um nome reverenciado entre os investidores de valor, raramente é ensinado (ou mesmo mencionado) na maioria das escolas de negócios. As duas obras seminais de Graham, The Intelligent Investor e Security Analysis, são, sem dúvida, os maiores livros de investimento já escritos.” Christopher Bloomstran

"As aulas de finanças atuais podem ajudá-lo a fazer a média do mercado." Warren Buffett

"Só porque você tem um cérebro grande, não significa que você pode ser bom em investir." Chuck Akre

“Os recrutas graduados da academia enfrentam uma curva de aprendizado acentuada quando confrontam as realidades do mercado. Se não se adaptarem rapidamente, os resultados podem ser catastróficos (basta perguntar a Robert Merton e Myron Scholes).” Paul Marshall

"Você já deve ter notado alunos que apenas tentam lembrar e rebater o que é lembrado. Bem, eles falham na escola e na vida. Você tem que pendurar a experiência em uma rede de modelos em sua cabeça." Charlie Munger

"O professor Newcomb me ensinou não apenas economia política, mas filosofia, lógica ética e psicologia - tudo em um único curso. Hoje essas disciplinas estariam fragmentadas entre vários professores. Acredito que havia vantagens consideráveis em ser ensinado todas essas matérias pelo mesmo homem. Muitos educadores parecem ter esquecido que não se pode ensinar boa economia, boa política, boa ética ou boa lógica, a menos que sejam consideradas juntas como partes de um todo. As faculdades, via de regra, ensinam mal a economia. Com a especialização excessiva também veio uma tendência a confundir informação com educação, a criar "especialistas em questionários" que estão cheios de detalhes úteis, mas que não foram treinados para pensar."Bernard Baruch

"Sou totalmente a favor de uma boa educação geral. E acho que isso ajuda no desempenho do investimento." Charlie Munger

"A maioria das melhores escolas de negócios do mundo não entende os fundamentos da margem de segurança." Mohnish Pabrai

"Acho que a diversificação e todas essas coisas que eles estão ensinando na escola de negócios hoje é provavelmente o conceito mais equivocado em qualquer lugar." Stanley Druckenmiller

 “Como a maioria das pessoas em Wall Street, eu nunca fui para a escola de negócios, e eu não estudei negócios na faculdade [me formei em psicologia no City College of New York e fui recusado quando tentei entrar no curso de análise avançada de valores mobiliários]”. Leon Levy

"Aqueles de vocês prestes a entrar na escola de negócios, ou que estão lá, eu recomendo que aprendam a fazer do nosso jeito, mas pelo menos até que você esteja fora da escola, você tem que fingir que faz do jeito deles." Charlie Munger

"Abandonei a faculdade." Allan Mecham

"Festeje como louco e não faça das notas sua maior prioridade. Torne as amizades e suas experiências mais importantes." Ray Dalio

“Não sei fazer nada complicado. Sei como evitar a insanidade, mesmo que seja convencional. Isso é tudo o que eu sei. Eu nem tento ser inteligente. Eu apenas tento não ser louco e não prestar atenção às tradições.” Charlie Munger

"Todo mundo tem a ideia de ser dono de boas empresas. O problema é que eles têm preços altos em relação a ativos e ganhos, e isso tira toda a diversão do jogo. Se tudo o que você precisava fazer fosse descobrir qual empresa é melhor do que outras, todos ganhariam muito dinheiro. Mas não é o caso. Eles continuam elevando os preços a ponto de as probabilidades mudarem. Eu sempre soube disso, mas eles estavam ensinando aos meus colegas que o mercado é tão eficiente que ninguém pode vencê-lo. Eu conhecia pessoas em Omaha que venceram o sistema pari-mutuel. Eu nunca cheguei perto de uma escola de negócios, então minha mente não estava poluída por essa loucura. As pessoas estão tentando ser inteligentes – tudo o que estou tentando fazer é não ser um idiota, mas é mais difícil do que a maioria das pessoas pensa.” Charlie Munger

“Todo mundo tem a capacidade intelectual de acompanhar o mercado de ações. Se você passou pela matemática da quinta série, você pode fazê-lo.” Peter Lynch

“Ter a mente aberta é muito mais importante do que ser brilhante ou inteligente.” Ray Dalio

"Todo mundo está errado algumas vezes. É difícil para pessoas inteligentes admitirem um erro." David Einhorn

"Não sou mais inteligente ou mais educado do que a maioria dos investidores. Eu sou apenas mais racional." Francois Rochon

“Nunca vi uma conexão entre educação e boas decisões, embora acredite que o conhecimento é importante.” Guy Hands

"Não sei se somos tão inteligentes, acho que trabalhamos mais." Sir Michael Hintze

"O pensamento independente, a estabilidade emocional e uma compreensão apurada do comportamento humano e institucional são vitais para o sucesso do investimento a longo prazo. Já vi muita gente muito inteligente que não tinha essas virtudes." Warren Buffett

"Nunca fui brilhante. Eu era apenas trabalhador, acho que é a palavra certa para isso." Sir John Templeton

"Às vezes me pergunto: 'Se você tivesse a escolha entre Oxford/HBS e a educação que você recebe de Warren Buffett, Charlie Munger, Ben Graham, etc.', acho que Charlie Munger, Ben Graham e tudo isso é muito melhor, pelo menos para mim." Guy Spier

"A abordagem acadêmica de gestão de portfólio, finanças corporativas, etc, etc, é muito interessante. É muito parecido com o Gerenciamento de Capital de Longo Prazo. Como pessoas tão inteligentes podem fazer coisas tão bobas? E, no entanto, é assim." Charlie Munger

"Eu diria que a formação da escola de negócios, particularmente em investimentos, foi uma desvantagem cerca de 20 anos atrás, quando eles estavam pregando a teoria do mercado eficiente porque, essencialmente, eles disseram que não adiantava tentar descobrir o que uma empresa valia porque o mercado já tinha um preço perfeito. Imagine pagar, você sabe, 30 ou US $ 40.000 por ano para ouvir isso." Warren Buffett

"Surpreendentemente, nos negócios os melhores não são estudados tão de perto como em outros campos como a medicina, o direito, a política ou o esporte." William Thorndike

"Você não precisa ser um cientista de foguetes. Investir não é um jogo em que o cara com QI 160 vence o cara com QI 130. A racionalidade é essencial." Warren Buffett

"Há um nível básico de QI necessário para trabalhar na minha empresa, mas não preciso de cientistas de foguetes. Depois disso, o que prevê seu sucesso no meu mundo é motivação, energia, atitude, julgamento, convicção e paixão. E uma capacidade de ir para o centro de uma questão. Eu trocaria mais vinte pontos de QI por essas qualidades qualquer dia." Sam Zell

"Não há nada confiável a ser aprendido sobre como ganhar dinheiro. Se houvesse, o estudo seria intenso e todos com QI positivo seriam ricos." John Kenneth Gailbraith

"Charlie e eu nos deparamos com mais pessoas disfuncionais com 160 de QI, provavelmente, do que qualquer pessoa viva." Warren Buffett

"Investir não é ciência de foguete. O temperamento e a compreensão, previsivelmente irracional, da natureza humana são provavelmente mais importantes do que a inteligência bruta. É um grande alívio saber que não preciso ser um Stephen Hawking para superar a tirania da multidão. O lobo solitário pode realizar o inesperado se mantiver sua inteligência enquanto as pessoas ao seu redor estão perdendo as suas." Frank Martin

“Apesar do número de verdadeiros "cientistas de foguetes" que migraram para o negócio de investimentos, os preços dos títulos não estão sujeitos a princípios newtonianos, apenas comportamentais.” Seth Klarman

"Investir certamente requer que "façamos contas". mas não é ciência de foguete." Christopher Parvese

“Dependemos de empresas mal precificadas por meio de um mecanismo em que não somos responsáveis pela precificação incorreta delas. E, no geral, aprendemos algo há muito tempo, que não é preciso um QI alto. Não é preciso nada. É preciso apenas a atitude certa.” Warren Buffett

"No fim das contas, investir não é ciência de foguete. Produtividade e dedicação podem ser diferenciais muito mais importantes do que o poder cerebral bruto. A inteligência ajuda, mas se você dirige um Porsche ou Ferrari não importa muito se o limite de velocidade é de 100Km/H." Lee Ainslee

"Investir em valor requer mais esforço do que cérebros e muita paciência. É mais trabalho duro do que ciência de foguetes. Requer apenas a compreensão de alguns princípios sólidos que qualquer pessoa com um QI médio pode dominar." Chris Browne

"Eu nem sei calcular beta, e uma das minhas trajetórias infelizes na vida é que eu nunca cheguei a fazer faculdade de administração. Nunca consegui aprender a calcular todas as letras gregas, beta inclusive."Mohnish Pabrai

"Eu odiava, odiava a escola. Eu realmente odiava a escola. Eu odiava a escola em geral, porque era essa coisa de seguir a instrução. Não. Aposto que provavelmente também é porque eu não era bom nisso. Quer dizer, suspeito que não era bom nisso." Ray Dalio

"Não era como se eu fosse um mau aluno. Eu simplesmente não levei isso [o ensino médio] a sério." David Tepper

"Muitas pessoas com QI alto são péssimos investidores porque têm temperamentos terríveis. É por isso que dizemos que ter um certo tipo de temperamento é mais importante do que cérebros. É preciso manter a emoção irracional sob controle." Charlie Munger

“A qualidade mais importante para um investidor é o temperamento, não o intelecto.” Warren Buffett

"Em termos de QI, provavelmente os melhores investidores caem em algum lugar acima dos dez por cento mais baixos, mas também abaixo dos três por cento mais ricos. Os verdadeiros gênios, parece-me, ficam muito encantados com cogitações teóricas e são para sempre traídos pelo comportamento real das ações, que é mais simplório do que eles podem imaginar." Peter Lynch

"O que se passa no ensino de finanças corporativas é que as pessoas estão sendo pagas para ensinar bobagens. E como eu nunca acreditei que fosse uma grande ajuda para mim, ajuda se você está no mercado e as outras pessoas estão acreditando nas bobagense você sabe o que acontece de verdade. É uma grande ajuda." Charlie Munger

"Há evidências convincentes de que um doutorado em economia ou finanças faz com que as pessoas construam carteiras muito mais frágeis." Nassim Nicholas Taleb

"O conformista não nasce. Ele é feito. Acredito que o processo de lavagem cerebral começa nas escolas e faculdades." J P Getty

"Acredito que a "errofobia" de nossa sociedade é incapacitante, um problema que começa na maioria das escolas primárias, onde aprendemos a aprender o que nos é ensinado em vez de formar nossos próprios objetivos e descobrir como alcançá-los. Somos alimentados com fatos e testados e aqueles que cometem menos erros são considerados os inteligentes, Então a gente aprende que é constrangedor não saber e errar. Nosso sistema educacional praticamente não gasta tempo em como aprender com os erros, mas isso é fundamental para o aprendizado real. Como resultado, a escola normalmente não prepara os jovens para a vida real - a menos que suas vidas sejam passadas seguindo instruções e agradando aos outros. Na minha opinião, É por isso que tantos alunos que têm sucesso na escola fracassam na vida." Ray Dalio

“Fui para escolas públicas e sabia que era improvável que conseguisse entrar em uma faculdade da Ivy League."“ Marty Whitman

“STEM [Science, Technology, Engineering and Maths] é uma parte muito importante de um mundo de educação global e não devemos diminui-la. Mas devemos lembrar que quando você tem uma boa educação, você deve obter também em humanidades e artes. Porque as habilidades que você tem de resolver problemas, de aprender a se comunicar, coisas que você não pode necessariamente obter de STEM é muito importante. Não queremos que as pessoas sejam apenas graduadas em STEM e não aprendam as outras coisas da faculdade, ou da vida que são tão valiosas. Eu prefiro contratar um aluno de história às vezes do que um aluno de engenharia. Quero pessoas que possam pensar de pé, pessoas que possam se comunicar, que possam resolver problemas.” David Rubenstein

"Nossa experiência com alunos de MBA recém-formados não tem sido tão boa. Seus históricos acadêmicos sempre parecem ótimos e os candidatos sempre sabem exatamente o que dizer; mas muitas vezes eles têm pouco compromisso pessoal com a empresa e limitado conhecimento geral de negócios. É difícil ensinar a um cão novo velhos truques." Warren Buffett

“Essa habilidade não é algo que eles ensinam na escola de negócios." Paul Tudor Jones

“Em muitas escolas de negócios, eles ensinam muitas bobagens chamadas retornos ajustados ao risco e diversificação" Stanley Druckenmiller

"Eu não era o melhor aluno da faculdade e não tenho um MBA."  Dan Loeb

"Eu odiava a escola porque gostava de sonhar acordado e o sistema tentou me impedir disso." Nassim Nicholas Taleb

"Eu era um estudante ok, na melhor das hipóteses, não um cara de Harvard ou Stanford. E sempre tento escutar em vez de apenas ouvir." Marc Cohodes

"Isaac Newton perdeu grande parte de seu patrimônio líquido na Bolha do Mar do Sul. Para isso, investiu de uma maneira errada absoluta. E aqui estava o homem mais inteligente do mundo. Portanto, pontos de QI, sozinhos, não são garantia de sucesso." Charlie Munger

"Não estamos falando de cirurgia cerebral aqui. Isso é finanças – somar, subtrair, multiplicar e dividir." Stephen Shwarzman

" Na minha vida, não há tantas questões que não possa resolver com a minha máquina de somar de 40 dólares e a minha tabela de juros compostos. " Charlie Munger

"Desconectado da sabedoria recebida da educação empresarial convencional, tive que descobrir as coisas por mim mesmo. Se você pensar as coisas por si mesmo, você pode perder algum tempo, você também pode tropeçar em algo que foi ignorado ou desconsiderado. Isso me permitiu olhar para o mundo financeiro com outros olhos." Leon Levy

"Por causa das circunstâncias, eu era em grande parte autodidata e isso me levou a pensar diferente. Primeiro, em vez de introjetar opiniões amplamente aceitas como: “você não pode vencer os cassinos”, eu fui verificar por mim mesmo." Ed Thorp

"Nada na escola de negócios americana ensina as pessoas a serem como a Berkshire." Charlie Munger

"Neste negócio, não se trata de pura capacidade cerebral, pontuações SAT ou um MBA de uma escola top de negócios. Esses fatores ajudam e, claro, são bons de se ter, mas não garantem o sucesso de maneira alguma." Alex Sacerdote

"Para investir com sucesso, você não precisa entender beta, mercados eficientes, teoria moderna de portfólio, preços de opções ou mercados emergentes. Na verdade, é melhor você não saber nada disso. Essa, é claro, não é a visão predominante na maioria das escolas de negócios, cujo currículo de finanças tende a ser dominado por tais assuntos. Em vista geral, porém, os estudantes de investimentos só precisam conhecer dois cursos bem ministrados - Como avaliar um negócio, e como pensar sobre mercados." Warren Buffett

"Sem desrespeito pela vossa escola ou pela minha, provavelmente importava menos a escola que escolhemos e mais o que fizemos quando lá chegámos. O fato de alguém ir para a Columbia, Harvard, Chicago ou outra qualquer não é o fator mais importante. Se fores para uma boa escola, vais receber dela o que investires nela. " Larry Robbins

“A única coisa mais importante que você precisa entender é como lidar com o fracasso. A grande maioria das pessoas que chegou à Harvard Business School, ou qualquer ótima escola de negócios ou direito, não teve que lidar com o fracasso. Esse é o determinante, penso eu, do sucesso.” Bill Ackman

"Os candidatos à investidores podem fazer cursos de finanças e contabilidade, ler amplamente e, se tiverem sorte, receber mentoria de alguém com um profundo conhecimento do processo de investimento. Mas apenas alguns deles alcançarão o discernimento, a intuição, o senso de valor e a consciência superiores da psicologia que são necessários para resultados consistentemente acima da média. Fazer isso requer pensamento de segundo nível." Howard Marks

"Acho que até certo ponto, antes de você ser um grande selecionador de ações, você precisa de alguma educação geral." Charlie Munger

"Eu sempre acho que o controle emocional durante períodos extremos é realmente a coisa mais importante. Se fosse tudo sobre pontos de QI, então cada membro da “Mensa” (sociedade de alto QI) seria um bilionário, mas não funciona assim. A capacidade de separar a volatilidade do preço de mercado de uma conclusão sobre o valor subjacente da empresa é bastante rara, mesmo para profissionais que estão no jogo há muito, muito tempo." Larry Pitkowsky

“Muito dos trabalhos acadêmicos sobre finanças são úteis e empurraram a indústria na direção certa. Mas seu principal objetivo é, muitas vezes, o estímulo intelectual e impressionar outros acadêmicos. Não os culpo por isso nem os menosprezo por isso. Devemos apenas reconhecê-los pelo que são.” Morgan Housel

"Eu costumava pensar que ser ótimo em investir a longo prazo era sobre genialidade... Genius ainda é bom, mas cada vez mais eu acho que é sobre fazer algo razoável, que faz sentido, e depois se ater a ele com incrível força durante os tempos difíceis." Cliff Asness

"A boa notícia é que você não precisa ser um gênio para se dar bem no mercado de ações.” Francois Rochon

“Sou criticado por dizer [quando visito uma faculdade e faço um discurso]: "Esta é uma boa faculdade, mas o grande educador é o McDonald's". Odeiam-me por dizer isto e acham-me uma criatura nojenta. Mas o McDonald's contrata pessoas com maus hábitos de trabalho, dá-lhes formação, ensina serem pontuais e a ter bons hábitos de trabalho. Acho que muito do que se passa lá é melhor do que em Harvard” Charlie Munger

"Você pode ganhar muito mais dinheiro fazendo mais telefonemas do que todos os outros do que sendo brilhante." Josh Friedman

"O bom dos negócios é que você não precisa saber matemática elevada." Charlie Munger

“Eu diria que o jornalismo foi o elemento mais importante do meu desenvolvimento como comerciante e como empresário, mais do que qualquer uma das aulas de economia que fiz na Universidade da Virgínia. O jornalismo jornalístico ensina a encontrar, analisar e condensar uma história até seus pontos mais essenciais e, em seguida, comunicá-los em uma série de parágrafos que vão do mais importante ao menos importante.” Paul Tudor Jones

"A parte mais útil e prática da psicologia – que eu pessoalmente acho que pode ser ensinada a qualquer pessoa inteligente em uma semana – é terrivelmente importante. E ninguém me ensinou isso. Tive que aprender mais tarde na vida, uma peça de cada vez. E foi muito trabalhoso. É tão elementar que, quando tudo acabou, me senti um tolo. E sim, eu tinha sido educado na Cal Tech e na Harvard Law School e assim por diante. Então, lugares eminentes como estes, instruem mal, pessoas como e eu você." Charlie Munger

“Eu definitivamente não sou um gênio financeiro, minha matemática é muito pobre. Mal sei como multiplicar. O que eu fiz de melhor, que foi uma espécie de surpresa para mim, foi juntar equipes de grandes pessoas. Encontrar grandes pessoas, incentivá-las, trabalhar junto com elas, dar-lhes a chance de brilhar e capacitá-las. Isso é o mais importante, e sonhar alto com eles. Não era algo que eu sabia, eu era basicamente um tenista e um surfista.” Jorge Paulo Lehman

“É um erro terrível pensar que a matemática vai te levar ao sucesso como investidor. Você tem que entender certos aspectos da matemática. Mas você não precisa entender matemática superior. E a matemática superior pode realmente ser perigosa e vai levá-lo por caminhos perigosos, que seriam melhores se deixados de lado.” Warren Buffett

"Você precisa ter um interesse apaixonado em por que as coisas estão acontecendo. Esse estado de espírito, mantido por longos períodos, melhora gradualmente sua capacidade de se concentrar na realidade. Se você não tem esse tom de espírito, você está destinado ao fracasso, mesmo que você tenha um QI alto." Charlie Munger

"Não quero diminuir a importância das credenciais acadêmicas, mas queremos pessoas brilhantes que sejam realmente diligentes e trabalhadoras, com verdadeira tenacidade e garra, que gostem do que fazem e tenham uma paixão incrível por investir." Dan Loeb

"Uma frase como "custo de capital", que significa coisas diferentes para pessoas diferentes, e muitas vezes significa coisas bobas para pessoas que ensinam em escolas de negócios, nós simplesmente não a usamos. A definição de Warren de se comportar em uma corporação, de modo que cada dólar retido tende a criar mais de um dólar de valor de mercado para os acionistas, é provavelmente a melhor maneira de descrever o custo de capital. Não é isso que eles querem dizer nas escolas de negócios." Warren Buffett

"Na City College, o único curso em que consegui um A+ foi o de psicologia. Que melhor preparação poderia haver para lidar com o peso da psicologia nos mercados?" Leon Levy

"Minha situação era esssa, fui terrivelmente mal no ensino médio. Eu odiava o ensino médio. Eu simplesmente não estudava. Eu lembrava que minha mãe me mandava para o meu quarto e dizia: "Você tem que estudar", e eu não estudava. Eu faria qualquer coisa, ficaria sozinho na sala. Eu encontrava algo para pensar ou fazer e não estudava, e me saí péssimo no ensino médio. Eu quase não entrei na faculdade." Ray Dalio

"Acho que as escolas de negócios ensinaram aos alunos muitas bobagens sobre investimentos." Warren Buffett

"Se você acha que a psicologia é mal ensinada nos Estados Unidos, você deve olhar para as finanças corporativas. Teoria moderna do portfólio? É demente." Charlie Munger

"Na academia não há diferença entre a academia e o mundo real; no mundo real, há." Nassim Nicholas Taleb

"Tenho certeza de que aprendi muito na Oxford e na Harvard Business School, mas acho que elas não me ajudaram muito profissionalmente. Tenho certeza que sou um ser humano melhor, mas elas não me ajudaram a investir." Guy Spier

" Há tanta coisa falsa e maluca na prática moderna de investimento, nos bancos de investimento modernos e na academia moderna nas escolas de gestão, mesmo nos departamentos de economia, que, reduzir os disparates, é tudo o que penso que devemos ansiar" Charlie Munger

“Isso é ostensivamente vindo de um cara que ostensivamente foi para uma escola de comércio... eu sou um grande crente na educação de artes liberais. Acho que são aqueles cursos de inglês, de sociologia, de história da arte, que se você teve a sorte de ter feito eles ficam mais com você. Isso é um conhecimento mais universal. Você quer ser um mestre de muitos talentos.” James Dinan

“Eu costumava fazer o recrutamento de graduados para serem investidores, na Baillie Gifford, e uma das coisas que tentamos muito fugir foi recrutar graduandos de negócios ou economia, procurávamos mais nas artes liberais, onde acho que tinham pessoas curiosas, mas que não eram consumidas pela ambição de trabalhar em finanças.” Tom Slater

"Não olho para o currículo das pessoas - se foram melhor na universidade ou não. Isso não nos diz nada. O que interessa é se a pessoa tem a convicção de que vai aguentar até ao fim, de que vai manter-se firme, aconteça o que acontecer, e de que nunca vai desistir. Ponto final. Se tiverem isso, estão no caminho certo." Arnold Van Den Berg

“Se tiver a sensatez suficiente para se tornar um adulto mental, poderá fazer trocar idéias com pessoas mais inteligentes do que você. Para isto basta apanhar ideias-chave de todas as disciplinas, e não apenas de algumas, e será imensamente mais sábio do que elas.” Charlie Munger

"Você precisa de um certo nível de inteligência, mas não precisa ser brilhante. Não me considero brilhante. Nunca fui bem em testes de inteligência. Minha mãe me levou a um dos melhores psicólogos infantis depois da guerra porque eu tinha muitos problemas, e ele sentiu que meu cérebro estava permanentemente danificado por desnutrição. Eu sempre tive essa imagem de mim mesmo de que eu não era muito inteligente, e na escola minhas notas provaram que eu não era muito inteligente mesmo. Mas, uma vez, percebi que se você se dedicar e se comprometer, você pode aprender qualquer coisa." Arnold Van Den Berg

"Não sou uma pessoa formalmente formada em investimentos. Não fiz MBA, não fiz faculdade de administração. Basicamente, aprendi estudando Warren Buffett e Charlie Munger, e os estudei cuidadosamente." Mohnish Pabrai

" O que aprendi ao longo dos anos foi que os resultados acadêmicos e as medidas objetivas de capacidade eram muito menos importantes do que os comportamentos e a atitude. Os talentos que realmente importam são muitas vezes as competências mais suaves, como a capacidade de trabalhar em equipe, de ter a confiança que lhe permite ser independente e criativo e de saber quando pedir ajuda." Colm O'Shea

“Muitas pessoas são muito, muito inteligentes em termos de passar em testes e fazer cálculos rápidos, mas só tomam uma decisão atrás da outra porque têm traços terríveis de loucura."Charlie Munger

"Investir com sucesso requer qualidades de temperamento muito mais do que qualidades de intelecto. Quero dizer, se você tem mais de 125 Q.I., você pode jogar fora o resto dos pontos ou dá-los para seus outros membros da família ou fazer algo porque você não precisa disso para investir." Warren Buffett

“É melhor de longe ser o cara cujo QI é 130 que acha que é 128 do que o cara cujo QI é 190 que acha que é 250. O segundo cara vai se meter em problemas terríveis." Charlie Munger

“Examinando os resultados do clube de investimento Mensa (uma sociedade de alto QI) fornece um exemplo divertido. Se algum grupo deve ser capaz de mostrar que mais cabeças são melhores do que uma e que a inteligência se traduz em retornos de mercado, deve ser o Mensa. A edição de junho de 2001 da Smart Money relatou que, nos 15 anos anteriores, o clube de investimento Mensa retornou apenas 2,5 por cento, com desempenho inferior ao Índice S&P 500 em quase 13 por cento ao ano. Warren Smith, investidor há trinta e cinco anos, informou que seu investimento original de US$ 5.300 havia se transformado em US$ 9.300. Um investimento semelhante no índice S&P 500 teria produzido quase US$ 300 mil. Um investidor descreveu sua estratégia como comprar baixo, vender mais baixo ainda." Larry Swedroe

“Uma coisa que aprendi é que as pessoas podem ser incrivelmente inteligentes. Mas se forem pensadores muito lineares, nunca funcionarão como Investidores. Estamos sempre lidando em tons de cinza, probabilidades. Se alguém tem que saber a resposta para um problema de matemática ou o que quer que seja, se ele tem que saber a resposta, nunca há a resposta em nosso mundo. Essas pessoas podem ser incrivelmente inteligentes e podem estar ganhando prêmios Nobel ou o que quer que seja, mas não podem trabalhar em nosso mundo porque nosso mundo é todo sobre probabilidades e pesar resultados. Se isso te deixa desconfortável, simplesmente não vai funcionar.” Steve Mandel