1 - Preserve Capital
"A primeira regra do investimento é não perder dinheiro. E a segunda regra de investimento é não esquecer a primeira. E são todas as regras que existem." Warren Buffett
"A chance de ganho costuma ser mais ou menos supervalorizada, e a chance de perda subvalorizada." Adam Smith
"Não quanto você pode ganhar, mas o quanto você pode perder." Dickson G Watts
"Repito: não há segurança real sem preservar o poder de compra." Sir John Templeton
"Como Warren Buffett aconselhou, a primeira regra de investir é: não perca dinheiro. A segunda regra é: não se esqueça da regra número um." Christopher Browne
"Evitar perdas é o pré-requisito mais importante para o sucesso do investimento." Seth Klarman
"Evitar perdas é o pré-requisito mais importante para o sucesso do investidor." Bruce Berkowitz
"A possibilidade de perda permanente é o risco com o qual me preocupo, a Ouktree se preocupa, e todo investidor prático que conheço se preocupa." Howard Marks
"Sentimos que a primeira e principal responsabilidade de todo investidor é a preservação do capital." Seth Klarman
"O truque para investir é não perder dinheiro. Isso é o mais importante. Se você tem retornos de 9% ao ano, você está melhor do que os investidores cujos resultados saltam para cima e para baixo, que têm alguns ótimos anos e perdas horríveis em outros. As perdas vão matá-los. Eles arruínam os ganhos com juros compostos, que são justamente a mágica de investir." Jim Rogers
"Meu objetivo era manter as perdas baixas e, se eu pudesse pegar algumas ações subindo, os juros compostos fariam sua mágica." Walter Schloss
"A prevenção de perdas deve ser a pedra angular da sua filosofia de investimento." Seth Klarman
"Como já afirmei aqui antes, vejo meu trabalho aqui como gestor, em primeiro lugar, preservar o poder de compra coletivo de nossos parceiros e, em seguida, expandir esse poder em um ritmo satisfatório." Li Lu
“Os investidores gananciosos e orientados para o curto prazo podem perder de vista uma razão matemática sólida para evitar perdas; os efeitos dos juros compostos no acúmulo de rendimentos, mesmo que moderados, ao longo de muitos anos, são convincentes, se não forem alucinantes.” Seth Klarman
“O fator mais importante na criação de riqueza a longo prazo é não perder dinheiro e continuar a acumular.” Dan Davidowitz
“O retorno do capital é mais importante do que o retorno sobre capital.” Mohnish Pabrai
“A maioria dos investidores concentra-se em ‘quanto’ irá ganhar e não em ‘quanto’ pode perder. A nossa atenção centra-se no lado negativo.” Marc Lasry
“Segurança. Considerar o lado negativo é a coisa mais importante que um investidor deve fazer. Esta tarefa deve ser tratada antes de se poder considerar qualquer ganho.” Irving Kahn
“Na nossa primeira carta aos investidores, há mais de vinte e cinco anos, declaramos que o objetivo da Maverick era preservar e fazer crescer o capital. Após algum debate, decidimos dar prioridade a 'preservar' em vez de 'crescer'.” Lee Ainslie
“Evitar grandes perdas. Essa é a forma de ganhar realmente dinheiro no,longo prazo.” Julian Robertson
“Está enraizado no meu DNA pensar no lado negativo antes de qualquer potencial positivo.” Allan Mecham
“Se nós, como investidores, nos fixarmos e tivermos uma overdose de proteção contra a queda, a subida, em muitos casos, toma conta de si própria. Se conseguirmos colocar um piso nas perdas, temos uma enorme vantagem. Esse quadro de “cara, eu ganho, coroa, eu não perco muito” ― em outras palavras, quando as coisas não vão bem, você recupera todo ou a maior parte do seu capital – e isso é uma enorme vantagem”. Mohnish Pabrai
“O truque é evitar perdas. Perdas são ruins porque é preciso muita energia para recuperar, só para voltar ao ponto de partida. Esforçamo-nos por preservar o capital em cada investimento. Nem sempre dá certo, mas é esse o objetivo.” David Einhorn
“A definição de um grande investidor é alguém que começa por compreender as baixas do Mercado. É preciso decidir antecipadamente quanto ao risco de perda que se está disposto a correr.” Sam Zell
“Quando se trata de juros compostos, não sei se toda a gente compreende que as perdas e os ganhos percentuais não são iguais. Sempre consegui evitar as grandes perdas. Imagine este conceito simples como esse como um dos seus ‘molhos secretos’.” Frank Martin
“Um princípio fundamental do investimento é que as grandes perdas não são compensadas por grandes ganhos, e por isso devem ser evitadas a todo o custo. Por exemplo, se eu tiver ganhos e perdas alternados de 50%, perderei muito dinheiro, porque uma perda de 50% exigirá um ganho de 100% para se recuperar.” Chris Begg
“Acreditamos no poder dos juros compostos, e a matemática simples tirada disso é que não é possível acumular muito patrimônio se tivermos muitas perdas.” Tom Perkins
“Certifique-se de que a probabilidade do inaceitável (ou seja, o risco de ruína) é nula.” Ray Dalio
“As pessoas adoram concentrar-se no lado positivo. É aí que está a diversão. O que me espanta é a superficialidade com que consideram o lado negativo. Para mim, o cálculo para fazer um negócio começa com o lado negativo. Se consigo identificá-lo, então compreendo o risco que vou correr. Qual é o resultado se tudo correr mal? Que ações devo tomar? Posso suportar os custos? Posso sobreviver?” Same Zell
“Como Warren Buffett disse: ‘Para ter sucesso, primeiro é preciso sobreviver.’ É preciso evitar a ruína. A todo o custo”. Ed Thorp
“Nosso trabalho é sobreviver.” Jim Simons
"É nossa crença clara que uma das maneiras mais eficazes de compor a riqueza é minimizar as quedas." Charles de Vaulx
“A melhor maneira de ganhar dinheiro é não perder dinheiro.” Bill Ackman
“Não se concentre em ganhar dinheiro, concentre-se em proteger o que você já tem.” Paul Tudor Jones
“Vou contar um segredo. Não gosto de perder dinheiro. Gosto de ganhar dinheiro, claro, mas realmente não gosto de o perdê-lo... Sempre gerimos o fundo de forma a evitar correr o risco de ganhos espetaculares que possam levar a perdas espetaculares - normalmente, seguramos uma parte das vantagens de qualquer investimento para evitar grande parte das desvantagens.” Izzy Englander
“Lembre-se, ganhar no jogo do investimento significa não perder.” Christopher Browne
“Uma recessão do mercado é o verdadeiro teste de uma filosofia de investimento.” Seth Klarman
“As pessoas consideram o seguro da sua casa uma necessidade, não algo a avaliar em função de uma estratégia financeira, mas quando se trata das suas carteiras de investimentos, devido à forma como as coisas são veiculadas na imprensa, elas não veem da mesma forma.” Nassim Taleb
“Eu não tenho apetite para perdas.” Michael Platt
“O poder dos juros compostos é tão grande que a nossa primeira tarefa enquanto investidores é evitar tudo o que possa derrubá-lo.” Ira Rothberg
“Um investidor não precisa acertar muito, desde que evite grandes erros.” Warren Buffett
“Na minha opinião, tentar evitar perdas é mais importante do que tentar obter um grande sucesso de investimento.” Howard Marks
“A maior parte dos investidores em ações são otimistas e concentram-se no que pode correr bem, mas as grandes quedas são o principal inimigo dos retornos no longo prazo.” Kevin O’Brien
“Em primeiro lugar, operamos com medo de perder. Institucionalizamos muitos processos, especialmente a gestão do risco, e a função de risco é emoldurada pelo quanto podemos perder.” Kyle Bass
“A preservação do capital é a chave para a sobrevivência neste negócio.” Christopher Parvese
“A nossa primeira prioridade é sempre a preservação do capital, por isso estamos normalmente jogando na defesa, mesmo que isso signifique, por vezes, apenas rastrear o mercado quando está subindo.” Whitney Tilson
“O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital e, cada vez mais relevante hoje em dia, a perda permanente de poder de compra.” David Iben
“A nossa prioridade é a preservação do capital. Procuramos investir de forma sensata e cuidadosa, seguindo de perto a nossa filosofia. Para terminar em primeiro lugar, primeiramente é preciso terminar.” IP Capital Partners
“O investimento é uma atividade probabilística. Para cada compromisso de capital que assumimos, comparamos a nossa estimativa da probabilidade de sucesso com a probabilidade de fracasso. Em seguida, avaliamos quanto podemos ganhar num resultado bem-sucedido com a nossa melhor estimativa do que podemos perder num resultado mal-sucedido. Estamos dispostos a correr mais riscos numa situação que ofereça mais recompensas.” Bill Ackman
“A regra mais importante do comércio é jogar uma grande defesa, não um grande ataque” Paul Tudor Jones
"Nunca se prepare para o golpe de nocauteador.” Kyle Bass
“O controle dos riscos é invisível nos bons tempos, mas é sempre essencial, uma vez que os bons tempos podem facilmente transformar-se em maus tempos.” Howard Marks
“Os investidores ponderados podem trabalhar na obscuridade, obtendo ganhos nos anos bons e perdendo menos do que os outros nos anos maus. Evitam partilhar os comportamentos mais arriscados porque estão conscientes do quanto não sabem e porque têm os seus egos controlados. Esta é, na minha opinião, a melhor fórmula para a criação de riqueza a longo prazo - mas não proporciona muita gratificação ao ego a curto prazo.” Howard Marks
“Aprendi que se conseguir simplesmente sobreviver no mercado, tal como sobrevivi na guerra, e não perder dinheiro, acabarei por ganhar alguma coisa.” Walter Schloss
“Uma coisa de que tenho a certeza é que um pré-requisito absoluto para o sucesso neste negócio é a sobrevivência. Algumas pessoas investem agressivamente na hora errada e não sobrevivem." Howard Marks
“Passo a maior parte do dia de olho nas minhas apostas erradas, porque, se elas forem geridas corretamente, as apostas vencedoras se encarregam do resto.” Steve Cohen
“Se você não pensa na quantidade de capital que está em risco, num mercado de baixa, penso que você está esquecendo de uma parte muito importante da equação.” Daniel Krueger
“A gestão do risco é a coisa mais importante a ser bem compreendida.” Bruce Kovner
“A preservação do capital privado durante longos períodos de tempo é a exceção, e não a regra, na história.” Paul Singer
“Pensamos que, se nos mantivermos fiéis à nossa filosofia e protegermos as pessoas nas crises, podemos produzir um registo bastante bom. Os últimos 40 anos provaram isso”. Albert Nicholas
"Nós realmente acreditamos que a chave para o sucesso do investimento é perder menos do que o mercado durante as quedas - perder pouco é mais importante do que ganhar muito. A matemática funciona e te mantém no jogo." Brian Krawez
“Grande parte do investimento tem a ver com não perder, tal como grande parte da vida tem a ver com não morrer. É evitar os lugares onde se pode morrer. É por isso que não sou um grande fã de paraquedismo.” Bruce Berkowitz
“Acredito em juros compostos e em não perder dinheiro.” Colm O'Shea
"Tenho uma aversão intensa por perder dinheiro." Phil Fisher
"Uma vez sabendo que estamos protegidos nas crises, olhamos para o potencial de alta." Marc Lasry
"Quando eu tinha 30 e poucos anos na Bear Stearns, eu bebia depois do trabalho com um amigo do meu pai, que era empresário e dono de um monte de empresas." Nunca se preocupe com o que você pode ganhar numa alta", dizia. "Sempre se preocupe com o que você pode perder numa baixa." Foi uma grande lição para mim, porque eu era jovem. Tudo o que me preocupava era tentar trazer bons negócios para os meus investidores e para mim. Mas você sabe, quando você é jovem, muitas vezes você não se preocupa com algo dando errado. Acho que à medida que você envelhece você se preocupa com isso, porque você teve muitas coisas dando errado no passado." Henry Kravis
"Sempre entenda sua desvantagem antes de se concentrar em sua vantagem." Steve Major
"Uma das coisas boas é que não apenas fizemos bons negócios, mas também fizemos um ótimo trabalho para evitar os maus negócios." Jamie Dinan
“Consistência é a chave. É quase impossível obter uma boa taxa de retorno de longo prazo se você sofrer sérios números negativos no caminho. É a matemática. Um único ano que cai 30% significa que você tem que obter 30% de retorno positivo ao ano pelos próximos quatro anos para voltar aos trilhos para uma média anual de 15%. Ou, se você marcar 20% ao ano por quatro anos, e depois sofrer uma queda de 30%, seu retorno médio de cinco anos é de apenas 7%." Ken Fisher
“Um dos truques desse negócio é, mantenha suas perdas baixas e então, se você tiver algumas boas pausas, os juros compostos funcionarão bem para você.” Walter Schloss
"Um dado muito importante para mim é tentar evitar a perda permanente de capital." Mohnish Pabrai
"Olhe para baixo, não para cima, ao tomar sua decisão inicial de investimento. Se você não perder dinheiro, a maioria das alternativas restantes são boas."Joel Greenblatt
"Cuidado com o bear market. Não se preocupe com o bull market." Jim Tisch
"Acreditamos no foco na preservação do capital antes de considerar o retorno sobre ele." Steven Romick
"Uma vez que você não recebe aviso prévio sobre que tipo de ambiente está por vir, você deve sempre se preocupar em preservar seu dinheiro." Seth Klarman
"O mais importante para mim é que a defesa é dez vezes mais importante do que o ataque. A riqueza que você tem pode ser tão efêmera; você tem que estar muito focado no lado negativo em todos os momentos." Paul Tudor Jones
"Fazer da preservação de capital a nossa primeira ordem de negócios é a melhor maneira de enriquecer ao longo do tempo. Para obter bons retornos de forma eficaz, você tem que evitar as perdas - isso é apenas matemática básica." Mark Thompson
"Acreditamos verdadeiramente que a preservação do capital vem antes de todas as outras aspirações. Em outras palavras: 'Para ganhar, primeiro você não deve perder.” Frank Martin
"Em geral, a sobrevivência é o único caminho para a riqueza. Volto a dizer: a sobrevivência é o único caminho para a riqueza. Você deve tentar maximizar o retorno apenas se as perdas não ameaçarem sua sobrevivência." Peter Bernstein
"Toda a minha perspetiva de investimento tem sido, e espero que continue a ser, não perder." Craig Effron
"O trabalho número um do gestor não é ganhar muito dinheiro, não é vencer o mercado. O trabalho número um é não perder dinheiro e controlar o risco." Howard Marks
"Priorizamos a prevenção de perdas catastróficas em primeiro lugar e nos concentramos em ganhos potenciais em segundo lugar." Zeke Ashton
“Proteger o capital é o primeiro e principal pensamento em nossa mente e, em seguida, compor esse capital a partir de uma base mais alta.” Dan Davidowitz
“A preservação do capital é sempre muito mais importante do que o aumento do capital.” Seth Klarman
"Ressalto que nosso primeiro objetivo é controlar os riscos de perda permanente. Quando analisamos um título, primeiro procuramos os atributos que nos protegerão contra incorrer em uma perda que não pode ser recuperada dentro de um período razoável. Não começaremos a analisar os atributos positivos de um título até que estejamos convencidos de que os riscos de perda permanente no título são relativamente baixos." Ed Wachenheim
"Howard Marks é um bom pensador. Ele sempre defendeu que, como investidor, você deve se concentrar mais no lado negativo do que no lado positivo. Seja muito relutante, diz ele, sobre arriscar perder dinheiro. Concordo. Não quero perder capital." Barton Biggs
“Do nosso ponto de vista, a regra de investir que mais acreditamos é, a primeira regra de investir: não perder dinheiro e a segunda regra de investir: não se esqueça da primeira regra. Queremos deixar os juros compostos fazerem seu trabalho num ritmo razoável. Não ser gananciosos. E faça isso de forma consistente.” Tom Steyer
“Quedas significativas causam estragos, e, não menos importante, os investidores ficam propensos a se tornarem irracionais (também conhecido como pânico) no pior momento possível. Uma de nossas responsabilidades menos faladas, mas mais importantes como gestores é evitar colocar os clientes nessa posição de ameaça à riqueza.” Frank Martin
“A decisão mais importante é não perder dinheiro. Algumas pessoas se preocupam com o lado positivo. Não se preocupam muito com o lado negativo, se acham que o lado positivo é ótimo. Gosto de começar ao contrário, como um médico. Não faça mal. Essa era a teoria do caso e é assim que operamos ainda hoje, 34 anos depois.” Stephen Schwarzman
“Todo mundo está sempre olhando para o lado positivo. Acho que o importante é você se preocupar com o lado negativo. Se você não perder dinheiro em nenhum investimento ou negócio, isso é um grande benefício. Se você ganha 15% é ótimo, se você ganha 7% não é tão ruim. Mas se você perde 20% é muito difícil compensar isso.” Stewart Resnick
